为(wèi)了(le)让(ràng)自己的限售股解禁后(hòu)能获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价(jià)格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时(shí)为新(xīn)美星董事(shì)长何德平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便(biàn)后续自(zì)己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集(jí)中交易新美(měi)星，影响公司股(gǔ)价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证券(quàn)市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会行政处罚决定(dìng)书披露(lù)的信息(xī)，新美星董事(shì)长、法(fǎ)定代表人、实(shí)际控制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖文化传播有(yǒu)限(xiàn)公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部分来(lái)自他(tā)们(men)所掌控(kòng)的(de)上海海得泽广投(tóu)资(zī)管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽(zé)广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们(men)提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利(lì)用(yòng)控制的证券账户并联(lián)合其他市(shì)场资金在二级市(shì)场买入(rù)并(bìng)交易“新美星”，且在(zài)后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共(gòng)同操纵“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控(kòng)制各(gè)自筹(chóu)得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系(xì)，传(chuán)递(dì)、沟通(tōng)各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于(yú)两方交易决(jué)策，更好(hǎo)地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武控(kòng)制“俞某华(huá)”等35个(gè)证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指数(shù)25.95个百分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买入(rù)成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出(chū)成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户(hù)拉抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然(rán)后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金(jīn)优势和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月(yuè)28日期(qī)末持股量(liàng)为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典(diǎn)型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉(lā)抬(tái)和(hé)对(duì)倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关税(shuì)费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)

　　证监(jiān)会不(bù)予(yǔ)采纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何(hé)德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而(ér)非操纵股价(jià)；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨(tǎo)论交易(yì)新美星的情(qíng)况告(gào)知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各(gè)自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资(zī)金后(hòu)部分(fēn)用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交(jiāo)易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问笔录的合(hé)法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款(kuǎn)项不(bù)知情、未参(cān)与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一(yī)致行动(dòng)人(rén)中一方存在不(bù)当(dāng)行为(wèi)，不应(yīng)推定或认定另(lìng)一(yī)方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关(guān)系、委托(tuō)理财(cái)关(guān)系(xì)等提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复(fù)核，对当事人及(jí)其代理人的(de)主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参(cān)与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共同完(wán)成的(de)操纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案(àn)行为；上述行为的实(shí)质是(shì)操纵股(gǔ)价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和(hé)目(mù)标，共同商议、谋(móu)划操(cāo)盘(pán)、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了联合影响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责任承担，证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的(de)账户交易“新美(měi)星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市公司的(de)合(hé)作(zuò)，知道(dào)蒋维(wéi)已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违(wéi)法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德(dé)平一(yī)致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个整体，不(bù)区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例上(shàng)述行为违反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平(píng)信息披露违法(fǎ)的相关情况(kuàng)，行政处罚决定(dìng)书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票(piào)继续由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提(tí)出(chū)：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存(cún)在代(dài)持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为(wèi)兰某代(dài)持(chí)，股份减持决策(cè)由(yóu)海得泽(zé)广和兰(lán)某(mǒu)作(zuò)出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的(de)原因系兰某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第二(èr)，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没(méi)有(yǒu)主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根(gēn)据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交易流水、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不(bù)具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司(sī)实(shí)际(jì)控制人，未(wèi)如实告知上市公司上(shàng)述持股(gǔ)情(qíng)况，导(dǎo)致新美(měi)星在相关(guān)公(gōng)告中均未(wèi)披露相关(guān)情(qíng)况(kuàng)，导致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六(liù)十(shí)三条(tiáo)规(guī)定(dìng)，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条(tiáo)第三款规定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决(jué)定：就信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)行为，对倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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