财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特(tè)估(gū)”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期(qī)内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注(zhù)的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药(yào)的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交(jiāo)易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的(de)投资(zī)者体(tǐ)验非常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造(zào)之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶(jiē)段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者(北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环zhě)需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结(jié)构(gòu)的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采取降息(xī北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环)操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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