金融界5月15日消息 主题(tí)行(xíng)情“中特估(gū)”的衍生升(shēng)级版本(běn)——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证(zhèng)报发布一则重(zhòng)磅(bàng)消息，再(zài)次点燃了“中特估(gū)”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办的(de)“沪(hù)市金融业专(zhuān)题座谈(tán)会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为“在服务中国(guó)式现(xiàn)代(dài)化中促进(jìn)金融业估值提升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机(jī)构包括(kuò)银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银(yín)行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国人(rén)寿一(yī)度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块的集(jí)体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的后续(xù)走(zǒu)势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部(bù)分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过快(kuài)过多，股息支(zhī)付能力相(xiāng)对较弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而并非意味着(zhe)整体高(gāo)分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的(de)逐步(bù)复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具(jù)有较强的持续性。从估(gū)值和(hé)交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的(de)安(ān)全(quán)边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)则看法相对(duì)偏空。中信证券研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了(le)热度很高、波(bō)动很大但是雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗区间回报不明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金(jīn)新发(fā)继续低(dī)迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未(wèi)见好转。配置(zhì)型外资在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有较大差(chà)距(jù)。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，疫(yì)后经(jīng)济(jì)全面系统(tǒng)性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易(yì)是过高的经济预期(qī)下修(xiū)过(guò)程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在(zài)回报，主(zhǔ)题交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低(dī)位业(yè)绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国(guó)报道(dào)雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许(xǔ)多中(zhōng)特估(gū)的(de)龙头股在当(dāng)前位(wèi)置对他而(ér)言(yán)没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角(jiǎo)度而(ér)言(yán)许多市场参与者可(kě)以给出许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着资金参(cān)与方的(de)短期泡沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥挤度(dù)意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过(guò)20亿份发行上限，基(jī)金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添富雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全(quán)市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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