财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的(de)披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净(j作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么ìng)卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次(cì)工业(yè)革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么(de)相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的(de)核(hé)心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现了(le)连(lián)续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动(dòng)以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度(dù)看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也(yě)维持(chí)合理充(chōng)裕的态(tài)势。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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