金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般(bān)的活过来了(le)，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要(yào)股指日(rì)经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最(zuì)终都(dōu)黯淡(dàn)收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动(dòng可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁)使(shǐ)得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中也(yě)包括在(zài)3年(nián)前就可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的(de)巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒(sā)韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了(le)日(rì)本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任何(hé)其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单(dān)，也(yě)非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和(hé)这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来(lái)往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不错(cuò)的(de)分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能(néng)通过(guò)融资解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分(fēn)原因(yīn)是(shì)为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还(hái)是(shì)老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴(bā)菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民(mín)拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在日本(běn)一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外界(jiè)普(pǔ)遍认(rèn)为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日本(běn)与(yǔ)投(tóu)资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还(hái)有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在(zài)申请(qǐng)在日本市场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在(zài)股东(dōng)大会上解(jiě)释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看(kàn)，对(duì)股市(shì)拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地(dì)缘政治的变化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端(duān)以来，国(guó)际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的(de)经(jīng)济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡(dàng)的(de)大背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日(rì)本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特终于(yú)等(děng)到了被(bèi)低估(gū)的日(rì)本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用业绩证明(míng)自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层的(de)助(zhù)推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量。日(rì)本监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的(de)修(xiū)复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投(tóu)资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布(bù)《关(guān)于实现关(guān)注资(zī)金成本和(hé)股(gǔ)价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高企业价值(zhí)和资本效率从(cóng)而提(tí)升股(gǔ)价(jià)后，日本股市(shì)开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出(chū)来高(gāo)喊日本可能(néng)正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将走(zǒu)向何方，一切将由时间(jiān)给(gěi)出(chū)答案吧。

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