全球头号对冲基(jī)金桥水的(de)最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股(gǔ)持仓市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升(shēng)为其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策略(lüè)基(jī)金，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也(yě)积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，桥水的前十(shí)大陈睿怎么了，b站陈睿事件重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末(mò)晋升为(wèi)桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓(cāng)了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都进行(xíng)了减持(chí)，比(bǐ)如(rú)其第三大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的(de)还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金(jīn)从去年年(nián)底以来(lái)出现较大(dà)涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持(chí)续增(zēng)长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还(hái)有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市(shì)场(chǎng)中(zhōng)日(rì)益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和(hé)利率的工(gōng)具(jù)。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平(píng)，美(měi)国和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负(fù)面(miàn)影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会(huì)给经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)带来一定(dìng)的(de)负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的(de)经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者有足够的空间提振经济(jì)和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部(bù)分西方国(guó)家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际(jì)收益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下(xià)一阶段(duàn)出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处(chù)于周期的(de)不(b陈睿怎么了，b站陈睿事件ù)同位置，这(zhè)些国家和地(dì)区的(de)政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降低了(le)折现率和(hé)风险溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其官(guān)微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明确声明(míng)加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望持(chí)观望态度。这(zhè)符(fú)合(hé)我们对(duì)当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都推出(chū)了大规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策。其(qí)中美国采取了最激进的(de)应对(duì)通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债券。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问(wèn)题(tí)，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行业就(jiù)会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率(lǜ)出(chū)现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估(gū)形势再做出决策。

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