五一(yī)长假期间(jiān)，全球市场并不平(píng)静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国银行(xíng)业(yè)危机(jī)中(zhōng)第四(sì)家(jiā)倒下的银行，同时(shí)也是美国历史上第二大的(de)破(pò)产(chǎn)银行。此前我们多次强调(diào)，美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机远未结(jié)束，只是(shì)暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第一共(gòng)和银(yín)行又倒下了(le)。随着经(jīng)济的衰(shuāi)退，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬升，银(yín)行的经营将持(chí)续恶(è)化，新一(yī)轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问(wèn)题再度成为焦点，美国(guó)政(zhèng)府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避(bì)免政(zhèng)府部门停摆及可能出现的债务违约。当地时(shí)间4月(yuè)26日，美国国(guó)会(huì)众(zhòng)议院投(tóu)票通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支(zhī)出。该法案(àn)规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何(hé)要求和条(tiáo)件的情(qíng)况下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并解决债务(wù)上限问(wèn)题。两党在提高债务(wù)上限问(wèn)题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地(dì)时(shí)间5月1日致(zhì)函(hán)众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡和其他(tā)高级议员，她(tā)在信中表示(shì)，美国(guó)政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历史(shǐ)上(shàng)的(de)首次债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不(bù)起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的(de)一(yī)次。美国政府债务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元(yuán)，而美国(guó)去年国内生产总值约23万亿(yì)美(měi)元，这意味着负(fù)债(zhài)率约达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍(réng)在，美(měi)国可以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现(xiàn)信用危机(jī)，全球掀起(qǐ)去美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏(xì)很(hěn)可能即(jí)将结束了(le)。想借新来还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最(zuì)终债务违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球经耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的(jīng)济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差(chà)不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而(ér)且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时(shí)隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月(yuè)份韩国出口较去(qù)年同(tóng)期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第(dì)六(liù)个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器(qì)芯片价(jià)格下跌(diē)，且需求疲乏(fá)。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人(rén)掌握的实时全球经济数据(jù)可能比任何(hé)人都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危(wēi)机，因(yīn)为信(xìn)贷会产生周期(qī)。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩(kuò)大支出刺(cì)激经济增长，而(ér)还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在(zài)高息背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本(běn)上(shàng)升，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约率(lǜ)就(jiù)将激增，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美(měi)元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全(quán)球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务(wù)规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金(jīn)融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指数期(qī)货虽然在5月1日(rì)再创新(xīn)高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月线来看，标普指数(shù)是(shì)大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别(bié)的下(xià)跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶的可能性(xìng)已经(jīng)非常大。欧股目前仍处(chù)于(yú)高(gāo)位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨(jù)大(dà)。此前我们已(yǐ)经强(qiáng)烈建议有权限的(de)投(tóu)资(zī)者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧(ōu)佩克减产后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹，但目(mù)前(qián)已经再(zài)度掉头向下(xià)。截(jié)至发(fā)文，WTI原油主力(lì)合(hé)约已(yǐ)经(jīng)触(chù)及70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月(yuè)低点(diǎn)已经(jīng)被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力(lì)巨(jù)大。本轮(lún)下(xià)跌可看(kàn)作是(shì)C3浪，目标(biāo)将指向(xiàng)2020年(nián)4月低(dī)点，或许年内(nèi)到不了(le)，但也不会距(jù)离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极(jí)目标(biāo)则是将跌至2008年的(de)低点(diǎn)附(fù)近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机会(huì)已经很(hěn)久了，金(jīn)融危机本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联(lián)储的(de)无限量QE，危机(jī)被一再(zài)推(tuī)后。但(dàn)该来的总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的(de)危机将(jiāng)更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变(biàn)局(jú)不(bù)是(shì)说着玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说的金融危机(jī)在(zài)哪里？怎么(me)还不出现？哪里有什么(me)金融危机？空头一直都活在(zài)被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴(yīn)影下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没(méi)有出现，每(měi)当你认为它要出现的时(shí)候，最终却发现(xiàn)它还(hái)是没(méi)有来(lái)，总是在希望与失望中不断轮回。但(dàn)无论如(rú)何，我一直都相信超越08年的(de)世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在(zài)放手(shǒu)时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等(děng)在至(zhì)暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一(yī)个错过，一遍(biàn)一遍来过，一(yī)次一次放(fàng)过，一(yī)声一声笑(xiào)着(zhe)，一声一(yī)声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依(yī)依不(bù)舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如(rú)歌。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛开(kāi)？想不(bù)想看燕子归来？如果(guǒ)都(dōu)回不来，那么我该为了(l耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的e)谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪(xuě)崩将至，这一(yī)次，大空头必(bì)将一(yī)战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕子归(guī)来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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