今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有(yǒu)银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合(hé)作(zuò)本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务(wù)。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基(jī)金(jīn)停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前(qián)的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回(huí)全(quán)部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金(jīn)也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基金(jīn)新增与民(mín)商(shāng)基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的(de)合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对(duì)于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基(jī)金销售(shòu)贡献不(bù)大(dà)；二(èr)是受到监管处(chù)罚(fá)；三是(shì)销售机(jī)构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多(为什么风流女人看指甲duō)销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒(tú为什么风流女人看指甲)增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很多(duō)销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基(jī)金公司(sī)希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显为什么风流女人看指甲(xiǎn)，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经(jīng)营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富(fù)财(cái)富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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