民(mín)生宏观(guān) · 周君芝团队

　　导(dǎo)读(dú)

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交(jiāo)终于在(zài)4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握人流(liú)交织背后的中国出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即(jí)广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我们随即赶赴广交(jiāo)会开(kāi)展专(zhuān)项(xiàng)调(diào)研，用另(lìng)一(yī)个视角观察中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业现(xiàn)状，并捕捉一些能(néng)够反映中国出口长(zhǎng)期趋势的线索。

　　通过广交会(huì)观察中国企业出(chū)口(kǒu)状况，有(yǒu)两大天然(rán)优势。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参(cān)会(huì)采购商数量多且国别(bié)广(guǎng)，被誉为“中国第(dì)一(yī)展”。

　　以本(běn)届(jiè)广(guǎng)交(jiāo)会为例(lì)，展会面积达到150万平(píng)方米，时间跨度从4月(yuè)15日至(zhì)5月5日，按照3期分别(bié)举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展(zhǎn)企业(yè)所涉(shè)及的规模大小和所属地(dì)域(yù)非(fēi)常(cháng)广泛，包括大量中小(xiǎo)外贸企业，也(yě)包括行业龙头企(qǐ)业。广交会(huì)能够提供充足样本(běn)，便于(yú)我(wǒ)们观(guān)察中国(guó)外贸(mào)出口企(qǐ)业(yè)群像，这(zhè)是广交会反馈中国出口信息的第一大优势(shì)。

　　对外(wài)贸(mào)企业(yè)而言，外贸展(zhǎn)会是(shì)重(zhòng)要的拓客渠道(dào)。新(xīn)增客(kè)源的数量(liàng)和(hé)质量，影响外贸(mào)企业(yè)长期新增订单。广(guǎng)交(jiāo)会参会客户及(jí)参展氛(fēn)围(wéi)，能够为我们把握更长趋势的(de)外贸(mào)大环境和出口大(dà)趋势提(tí)供线索。这是广交会反馈中国(guó)出口信息的第二大优势。

　　本(běn)次广(guǎng)交会(huì)调研(yán)，我们得到当下中国出口企业群(qún)像(xiàng)五点特征，或预示中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自境内(nèi)采购商，欧美采购商流量明显低(dī)于(yú)往年。

　　本次(cì)广交会客流量相对(duì)旺盛(shèng)，相较以往(wǎng)，今(jīn)年境内采(cǎi)购(gòu)商明(míng)显增多。境内(nèi)和境外客流比重达(dá)到(dào)3:1。往年国内外(wài)客户充分交流(liú)时，境内和境外(wài)采(cǎi)购商比例达(dá)到(dào)1:1。

　　本(běn)次参展(zhǎn)外商以东盟、日韩、非洲为主，还包(bāo)含部(bù)分中东和俄(é)罗斯客户群体(tǐ)。欧美客户数(shù)量(liàng)明显(xiǎn)下降，意味着高效(xiào)益客户不足，毕(bì)竟(jìng)欧美客户属于高效益客(kè)户(hù)。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东(dōng)）构(gòu)成中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)新动能。

　　与我们之前长三角出口调研信息一致(zhì)，本次广(guǎng)交(jiāo)会调研反馈，一带一路国家订(dìng)单增幅较大(dà)。其(qí)中东(dōng)南亚订单饱满，俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)因订单总量(liàng)尚(shàng)小。

　　针对俄罗(luó)斯(sī)和(hé)中东国(guó)家订(dìng)单(dān)，中国不同(tóng)类型(xíng)出口(kǒu)企业感受存异。部分企业表示今年对(duì)俄快速增(zēng)长，增速甚至超过30％；部(bù)分企业(yè)则表示今(jīn)年(nián)对(duì)俄出口并未发生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企(qǐ)业出(chū)口(kǒu)压力明显更大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍反馈今年(nián)海外(wài)需求较(jiào)过去两(liǎng)年明显走弱，不(bù)同规模和类型企业反(fǎn)馈，它(tā)们具体面(miàn)临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今(jīn)年订单明显下滑，中(zhōng)大型企业反馈今年订单(dān)虽有下(xià)滑(huá)，下滑程度较轻，甚至部分(fēn)大中型企业订单(dān)略(lüè)有增长。

　　相较(jiào)单纯的代加工企业，具备自主品牌的出口企业订单(dān)情况相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一(yī)定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次(cì)调研反馈，中国(guó)外贸企(qǐ)业面临(lín)较为普(pǔ)遍的(de)贸易摩(mó)擦。不仅(jǐn)传统(tǒng)的欧美发达国家(jiā)对(duì)中国外贸企业保有(yǒu)持(chí)续的贸易摩擦，甚至发展(zhǎn)中经济体与中(zhōng)国之间的贸(mào)易摩擦也在加剧(jù)。

　　例(lì)如(rú)中国对非洲地区出口的贸(mào)易(yì)摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为(wèi)加(jiā)征关(guān)税，目的在于(yú)保护(hù)本(běn)地(dì)制造业发展；

　　又例如，东非共同体对外关税税率分三(sān)档，终端消费(fèi)品25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。设置关(guān)税的初衷是为保护本地制造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在(zài)加(jiā)速。

　　调研企业普(pǔ)遍(biàn)反馈，受关税(shuì)税率(lǜ)和劳动力成(chéng)本因素(sù)影响，当前中国企业(yè)已经开始产业转移。疫情之后(hòu)产业转移(yí)浪潮(cháo)加速，头(tóu)部大型(xíng)企业(yè)是这一轮(lún)产(chǎn)业(yè)转移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中旬(xún)，我(wǒ)们开展杭州外(wài)贸专项调研，随后发布《中国出(chū)口的优(yōu)势与(yǔ)忧虑(lǜ)》和《中国产业转(zhuǎn)移的三(sān)点现实》两篇专题报(bào)告，提示中国出口两点(diǎn)超预期表现：

　　一是今年一季度中(zhōng)国出口订单(dān)和金(jīn)额(é)或将大增，主因去年底订单转移至(zhì)年初；

　　二是疫情之后(hòu)中国(guó)出口企业迎来产业转移浪潮，并影响中国(guó)出口产品(pǐn)结构(gòu)。

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫(yì)后(hòu)重(zhòng)启线下开(kāi)展，我们前往广州进行专项调研，从另(lìng)一(yī)个角度观察中国当下出(chū)口(kǒu)现状以(yǐ)及中国(guó)出口(kǒu)企业面临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)能够(gòu)反映出口的(de)大环境和大趋势

　　对外贸企(qǐ)业而言，外(wài)贸(mào)展会(huì)是(shì)一个重要的(de)拓客渠(qú)道(dào)，能够集(jí)中高(gāo)效拓展新(xīn)客户(hù)群体。新增客源的数量(liàng)和质量，影响外(wài)贸企(qǐ)业长期新(xīn)增订(dìng)单规模。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，外贸展会(huì)新拓客(kè)户并不(bù)意味着当期订单暴增(zēng)。短期(qī)之内海关总(zǒng)署统(tǒng)计的出(chū)口订单(dān)主要与之(zhī)前客(kè)户签订的老订单相关。外贸展会(huì)反(fǎn)映的是(shì)更长(zhǎng)期的(de)外贸大环(huán)境和出口(kǒu)大趋势。

　　二(èr)、广(guǎng)交(jiāo)会为(wèi)中国最大外(wài)贸展会，可(kě)观(guān)察样本充足

　　广交会作为中国(guó)最大的进出口商(shāng)品展(zhǎn)会(huì)，已经举办(bàn)133届，为中国历史最长的外贸展会，被誉为(wèi)“中国(guó)第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类(lèi)最全、企业(yè)类(lèi)型最多、参会采购商数量最多、国别最广，能够(gòu)为我(wǒ)们(men)观察中国外贸出口现状(zhuàng)和趋势提供充足样(yàng)本。

　　133届(jiè)广交会的展会面积达(dá)到(dào)150万平方米，时(shí)间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举办，每期涉(shè)及(jí)商品种类包(bāo)括：

　　第(dì)一(yī)期：电子(zi)及家电、照明、车(chē)辆及(jí)配件(jiàn)、机(jī)械(xiè)、五金工具(jù)、建材、化(huà)工(gōng)产(chǎn)品、能(néng)源；

　　第二期：日用消费品、礼(lǐ)品、家居装饰品；

　　第三(sān)期：纺织服装、鞋(xié)、办公箱包及休(xiū)闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交会(huì)第1、2期累计参展(zhǎn)企(qǐ)业数(shù)量达(dá)到2.5万家，参(cān)展数量较多。

　　三、今年广交会(huì)反(fǎn)映当前外(wài)贸环境五(wǔ)点(diǎn)特征

　　第一，客流旺盛，更多来(lái)自(zì)境内采购商，欧美采购商流量明显低于往(wǎng)年(nián)。

　　结合现场调(diào)研企(qǐ)业(yè)反馈，本次广交(jiāo)会客流量(liàng)相(xiāng)当旺盛，但相较往期(qī)展(zhǎn)会，本次(cì)广交会开放境内采购(gòu)商名额，客流结(jié)构上境内采购商与境外采(cǎi)购商占(zhàn)比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会(huì)更多人流来自于境内采购商，往(wǎng)年内外交流比(bǐ)较充分时，境内和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商结为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正构中，欧美客户数量明显不足(zú)，本次(cì)境外采购商主要为东盟、日韩(hán)、中东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企(qǐ)业而言，欧美客户属于高效益客户，欧(ōu)美采购商数量下(xià)降，意味着(zhe)本次广交会反馈出来(lái)的(de)信息(xī)是当下高效益客(kè)户占比有所下降。

　　根据部(bù)分企(qǐ)业反馈，本次欧美客(kè)户数量偏少，可能和过去(qù)3年欧美跨境(jìng)电商发展迅速有关，部分采购商已经(jīng)不(bù)直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家构成出口新动能。

　　与近(jìn)期出口(kǒu)数据(jù)相匹配(pèi)，调研企业反(fǎn)馈“一(yī)带一路”国家的订单增幅较为(wèi)明显。除东南亚外，俄罗斯和中东整体(tǐ)的采购规(guī)模相对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄(é)罗斯和中东客户(hù)订单，不同企(qǐ)业(yè)之间(jiān)感(gǎn)受存在明显差异(yì)。部分企业(yè)表示(shì)今(jīn)年(nián)对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表(biǎo)示对俄出口并(bìng)未(wèi)增长(zhǎng)。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈欧美出口动能最为疲(pí)弱，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三(sān)，相较(jiào)大型(xíng)和自(zì)主品牌(pái)外(wài)贸企业(yè)，小(xiǎo)企业和代工企业出口(kǒu)压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)目前海外需求较过去(qù)2年(nián)有明显走弱(ruò)，不同规模和类型的企业(yè)所(suǒ)面临的出口压力存在明显差(chà)异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年订单下滑明(míng)显(xiǎn)，而中大型企业则反馈(kuì)今年订单虽有下滑，但程度相对较(jiào)轻，甚(shèn)至部分企业(yè)存在订单略增的情况。

　　此外，相较(jiào)于单(dān)纯的代加工企业，具(jù)备(bèi)自(zì)主品牌的外(wài)贸企业反馈今(jīn)年订(dìng)单情(qíng)况(kuàng)相对(duì)较好(hǎo)，出(chū)口压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次广交会参展企业反馈，中国(guó)外(wài)贸企业(yè)正面(miàn)临较为广泛的(de)贸易摩(mó)擦(cā)。中国和欧美发(fā)达国家之(zhī)间存在贸易摩擦，除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，中国企业同(tóng)样面临其他地区贸易摩擦(cā)增大，例如中国对非(fēi)洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方(fāng)式为加(jiā)征(zhēng)关税，目的在于保护本地制(zhì)造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共(gòng)同体正(zhèng)式实行第四档(dàng)35％的共(gòng)同对外(wài)关税的决定(dìng)，计(jì)划纳入的商(shāng)品(pǐn)包括(kuò)：乳制品、肉产(chǎn)品、谷(gǔ)物、食(shí)用油、饮料和酒类、食糖及糖果(guǒ)、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革(gé)品(pǐn)、棉(mián)纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非(fēi)共体共同对外关(guān)税税率分(fēn)三档，终端(duān)消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本货物0％。初(chū)衷是(shì)保护本地制造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　第(dì)五(wǔ)，中国出口企业产业转移范(fàn)围正(zhèng)在扩大，转移进(jìn)程正在加速(sù)。

　　调研企业普为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正遍反馈，受关税税率和劳动(dòng)力成(chéng)本因素影响，当前中(zhōng)国企业存在产业转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大(dà)型企业是产业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业(yè)反馈产业转移主要(yào)流(liú)向东南亚，目前也(yě)开始流向(xiàng)非洲等(děng)地(dì)。产(chǎn)业(yè)转移至(zhì)当地，生(shēng)产(chǎn)得到的产成(chéng)品也主要是为销(xiāo)售于当地。

　　此外，产业转移对中国(guó)出口份额影响上，企业反馈和(hé)宏观数据表(biǎo)现有所差异。其中(zhōng)，出口(kǒu)份额数据显示，中国出口(kǒu)劳动(dòng)密集型(xíng)产(chǎn)品(pǐn)的订单(dān)近年来呈现持续(xù)下降(jiàng)；但大部分调研企(qǐ)业认为转移产(chǎn)能尚不构成竞争威胁，向东南亚(yà)转移的订单规模较(jiào)小(xiǎo)。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研样本企业数(shù)量与(yǔ)范(fàn)围(wéi)有限；海外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来(lái)自民(mín)生证券研究(jiū)院于2023年5月8日发布(bù)的报告《民(mín)生宏观(guān)调(diào)研系列(liè)之三：广交会下的出(chū)口群像(xiàng)》

未经允许不得转载：绿茶通用站群 为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正