近期《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告(gào)》显示，该平台假期(qī)国内酒店、景区门票、机(jī)票订单量均反超2019年水平。同时民(mín)航局披露(lù)，从机票预订数据看(kàn)，五一假期订票(piào)已(yǐ)超600万人次(cì)，或成为(wèi)史上旅游出行热度最高(gāo)的五一假期(qī)。此外(wài)近(jìn)20部影片定档五一(yī)，节假日(rì)院线有望迎来(lái)强复苏。在消(xiāo)费需求火爆下，可(kě)以关注交运、旅(lǚ)游、影(yǐng)视(shì)等行业机会。

　　五一(yī)订单火爆(bào)

　　旅游出行旺季来临

　　自去(qù)年(nián)疫情防(fáng)控优化(huà)调整以(yǐ)来(lái)，国(guó)内疫后(hòu)复苏趋势较强。近日某酒店龙头企业发布一季度(dù)经营数据(jù)，公(gōng)司一季度整(zhěng)体入住率同比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每(měi)间(jiān)可供租出(chū)客(kè)房产生(shēng)的(de)平均实际营业收入）分别(bié)同比增(zēng)长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数据，一季(jì)度民航运输(shū)共完成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公(gōng)里，同(tóng)比增长39.7％，行(xíng)业(yè)总体(tǐ)运(yùn)输(shū)规(guī)模相当(dāng)于2019年同期的(de)77.6％，较2022年四季度大(dà)幅提升38.5个百分点；一(yī)季度共完成旅客运(yùn)输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运(yùn)输(shū)规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季(jì)度(dù)大幅提升(shēng)51％。

　　五一假期出行(xíng)需求更是火爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期(qī)旅游预测(cè)报告》显示，距(jù)离假期不到10天，特别是(shì)住宿火爆(bào)程度远超预期，五(wǔ)一境内酒店市场搜索(suǒ)热(rè)度已达2022年同(tóng)期9倍以上，相较(jiào)2019年五一(yī)同(tóng)期也增长近(jìn)200％。今(jīn)年五一也是出境(jìng)团队游试点恢复后的首个长假(jiǎ)。数据显示，出(chū)境机票(piào)搜索热度同比2019年同期(qī)恢复(fù)至大约120％，出境游(yóu)酒店搜索热度同比(bǐ)2019年恢复(fù)至大约(yuē)70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交部宣布(bù)自4月29日起，所有(yǒu)来(lái)华人员可以登机前48小时一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思内抗原检测代替核酸检测，航(háng)空公司(sī)不再查验登机前检测证(zhèng)明。针(zhēn)对来华(huá)人员的防疫政(zhèng)策放宽后，入境客流量(liàng)有望进(jìn)一步提升，继续刺(cì)激国际客流(liú)复苏。

　　与(yǔ)此同时，民(mín)航局预计，五(wǔ)一假(jiǎ)期民航将运输旅(lǚ)客900万人次(cì)左(zuǒ)右(yòu)。2019-2021年的(de)民航旅(lǚ)客量分别为691万(wàn)、316万(wàn)、866万，去年相关(guān)数据未(wèi)公布，不过民航局当(dāng)时(shí)预计旅客量为(wèi)200万人次。因此今年有望将(jiāng)超过(guò)疫情前水平，成(chéng)为史上旅游出行热(rè)度最高的五一假(jiǎ)期。

　　五一(yī)假期预(yù)售数据仍然乐观，叠加出(chū)入境政策进一步放开，旅游出行市(shì)场均(jūn)呈(chéng)向好态势。

　　“红五(wǔ)月(yuè)”可期(qī)

　　消费(fèi)复苏有望接棒(bàng)成主线

　　年报、一季(jì)报(bào)披露节前结束，截至4月28日，已经披露一季报(bào)的(de)上市公(gōng)司(sī)接近4000家。从目(mù)前财报(bào)披露情况看(kàn)，旅游出行相关板块(kuài)景气度显著恢(huī)复，用整体法测算，申(shēn)万(wàn)社会服务行业一季度归母净利润增速(sù)达(dá)到144.40％，交(jiāo)通运输行业一(yī)季度(dù)归母净利润增速(sù)则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一个长假，积(jī)压的(de)旅游出行需求集(jí)中释放，且(qiě)春节后旅游行情转入淡季，市场(chǎng)普遍预期旅游业复苏趋(qū)缓(huǎn)。但从(cóng)五一的(de)数据来看，伴随着景气(qì)复(fù)苏的(de)持续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一方面(miàn)，民航出行(xíng)需求恢复有望贯穿全年。同(tóng)时(一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思shí)供给端(duān)，疫情期间我(wǒ)国机队引(yǐn)进收紧，飞行员结构性短一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思缺问题凸显，后续或将逐步好转。叠加票价改革(gé)仍在推(tuī)进(jìn)，看(kàn)好后续票价及客(kè)座率(lǜ)表现。

　　此外，作为国内重(zhòng)要节假日，“五一(yī)档”电影票房市场也有(yǒu)较高占比。从历史(shǐ)数据看，国内电(diàn)影总票房自2017年(nián)的(de)7.84亿元连(lián)升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期票房占(zhàn)全年票房(fáng)比例从1.40％也逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大范(fàn)围关(guān)停，五一档(dàng)期电影纷纷撤档，票房远不(bù)及预期，而2023年影院全面恢复(fù)运营，撤档重点影片加(jiā)码五(wǔ)一档期，叠(dié)加观众(zhòng)报(bào)复性(xìng)消费热(rè)情，预计(jì)今年五一(yī)档期将回升至2021年水平(píng)，延续(xù)此前连(lián)涨态势。

　　从(cóng)影片供给(gěi)来(lái)看，已有近20部(bù)影(yǐng)片宣(xuān)布(bù)进入今年“五一”档，数量上已超(chāo)过历年(nián)同档期，重点电影(yǐng)包括(kuò)《惊(jīng)天(tiān)救援(yuán)》、《长空之王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上映的电(diàn)影《灌篮高手》累计票房(fáng)破4亿元（猫(māo)眼数据，截至(zhì)4月28日），热(rè)度也有望(wàng)延(yán)续。

　　而对于影视(shì)行业来说，AIGC的变革也会带(dài)来内容(róng)生产(chǎn)效(xiào)率的提升。前期策划，AI可辅助(zhù)剧本生成，并把剧本中(zhōng)角色、场(chǎng)景、道(dào)具、特效等(děng)元素转(zhuǎn)换成拍摄(shè)日程和预算(suàn)。中期拍(pāi)摄，AI可生成布景，换脸换声，或直接(jiē)使用虚拟人替代真(zhēn)人演员。后期(qī)制作，AI可辅助(zhù)生成(chéng)音频、特效(xiào)、编辑视频。宣发环节，AI可(kě)辅助生成海报、预告片(piàn)等(děng)宣传素材(cái)。种(zhǒng)种因素(sù)叠(dié)加，该赛道催化密集(jí)，当前投资(zī)机会凸显。

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