财联(lián)社4月21日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉，近(jìn)期监管部门正陆续(xù)召集相关保(bǎo)险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调整新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要(yào)求(qiú)新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗>

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部门(mén)陆续召集了多家寿险公司(sī)开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求(qiú)险企新开发产品的(de)定(dìng)价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是(shì)市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险(xiǎn)企进行调(diào)研会的后续。3月21日(rì)财(cái)联(lián)社(shè)记者曾报(bào)道(dào)，为引导人身险(xiǎn)业(yè)降(jiàng)低负债成本，加强行业负债质(zhì)量(liàng)管理(lǐ)，银保(bǎo)监会(huì)人身险部(bù)组织保险行(xíng)业协会以及多家保(bǎo)险公司开(kāi)展调研。将重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利(lì)率(lǜ)和分红(hóng)水平(píng)等公司负债成本情况，以及降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)对公司和行(xíng)业的(de)影响，包(bāo)括对新产品定价(jià)、存(cún)量业务退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随(suí)后据(jù)报道，监管在北京(jīng)、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包括(kuò)中(zhōng)国人寿、新(xīn)东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗华人(rén)寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等(děng)；南京(jīng)参(cān)会的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银安(ān)盛人寿、安联(lián)人寿、中韩(hán)人(rén)寿等；武汉参会的保险公司有合(hé)众人(rén)寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的一位总精(jīng)算(suàn)师表示，各险企基本就降低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)达成共识(shí)，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期(qī)年金的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以后再(zài)动态调整。具体的调整方案还有(yǒu)待监(jiān)管(guǎn)研(yán)究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保险公(gōng)司业内人(rén)士对(duì)财联(lián)社记(jì)者表示：“已(yǐ)经准备好利(lì)率3.0的(de)产品了”。也有业(yè)内人士对(duì)财(cái)联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产品的定(dìng)价(jià)利率，以东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗往(wǎng)的产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。

　　下(xià)调(diào)预定利(lì)率(lǜ)避免(miǎn)利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产(chǎn)配(pèi)置风(fēng)格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非(fēi)标(biāo)资产为主、投资(zī)比例持续(xù)回落，股票(piào)和基金投资比例(lì)基(jī)本稳定。2018年(nián)以来，主要(yào)券种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供(gōng)给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益(yì)市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类(lèi)型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企(qǐ)已就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期(qī)来看，预定利率跟随(suí)评估(gū)利率下(xià)行，保险公司(sī)分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公(gōng)司刚(gāng)性负债(zhài)成本(běn)压力，寿(shòu)险产品(pǐn)本身(shēn)保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管(guǎn)历(lì)史上有过多次调整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间，保险(xiǎn)公司为(wèi)了(le)和(hé)银(yín)行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下发《关于(yú)调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在(zài)20世(shì)纪80年代，日本在20世(shì)纪(jì)90年代(dài)末(mò)都曾面临(lín)利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负债成(chéng)本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压(yā)，据美国审(shěn)计总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿(shòu)和(hé)健康保险公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发生在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大量(liàng)对利率敏(mǐn)感的(de)低利润产品；同(tóng)时(shí)市场压力(lì)致使投资(zī)端面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团队表(biǎo)示，参考海外，低(dī)利(lì)率环境下，负债(zhài)端主要(yào)通过调整(zhěng)寿(shòu)险产品结构、下调预定(dìng)利(lì)率的方式来(lái)避免利(lì)差损风险。近年来，我国长端利率地位震(zhèn)荡、权益市场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业面(miàn)临着潜在(zài)的(de)利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发布产品(pǐn)负(fù)面(miàn)清单、下调演示利率、分产品(pǐn)调整评估(gū)利率(lǜ)等降低负债端成本。