金融界5月(yuè)15日消息 主题(tí)行(xíng)情“中(zhōng)特估(gū)”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表示(shì)，由(yóu)上海证券交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承办的(de)“沪市金(jīn)融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容(róng)为“在服务中国式现代(dài)化中促进金融业(yè)估(gū)值提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的(de)升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿级市值的中国(guó)人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速翻(fān)红(hóng)，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至(zhì)收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题(tí)交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中特估的(de)后(hòu)续走势，机构之间(jiān)的(de)看法并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱(fēn)高分红(hóng)国(guó)企标的近(jìn)期(qī)显(xiǎn)著盘整(zhěng)是对短期交易(yì)扩(kuò)散过(guò)快过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块(kuài)（如部分(fēn)金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分(fēn)红国企投(tóu)资主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具(jù)有较(jiào)强的持续性。从估值(zhí)和(hé)交易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热(rè)度(dù)很高、波动很大但(dàn)是区间回报不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出典型的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发(fā)规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的(de)平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表示，疫后经济全(quán)面系(xì)统性恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐心，主题交易(yì)是(shì)过(guò)高的经(jīng)济预期下修(xiū)过(guò)程中的(de)阶段(duàn)性(xìng)产(chǎn)物(wù)，过度(dù)博弈(yì)降低(dī)了市(shì)场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国(guó)报道，有基(jī)金经理直言，中特(tè)估龙头(tóu)在连续涨停后(hòu)已出(chū)现短期泡沫(mò)化，他一股也(yě)不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没(méi)有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度(dù)而言许(xǔ)多市(shì)场(chǎng)参与者(zhě)可以给出许(xǔ)多(duō)个继续买入中特估的理(lǐ)由，但(dàn)当一只中特(tè)估龙头(tóu)股在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金(jīn)已迫不及待(dài)在进(jìn)行抢筹(chóu)码(mǎ)。从股票市(shì)场交易的(de)直(zhí)观判断，这代表(biǎo)着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发(fā)售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购(gòu)申(shēn)请(qǐng)份额总额(é)超过20亿(yì)份发(fā)行上限，基(jī)金(jīn)管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品的首募规(阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱guī)模(mó)上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰(tài)央(yāng)企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模(mó)增幅更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增(zēng)长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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