近日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇添富(fù)3家基(jī)金公司(sī)旗(qí)下的中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF同时(shí)公告，基金将(jiāng)于5月15日至19日正式发售，募集规(guī)模上(shàng)限(xiàn)均为20亿(yì)元，合(hé)计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门(mén)主线的中(zhōng)特(tè)估行情持续发酵，市场(chǎng)也预期此次(cì)央企主题的ETF发售或将从情绪面和(hé)资(zī)金面(miàn)助推(tuī)中特(tè)估。

　　国(guó)企(qǐ)年(nián)内涨幅(fú)居(jū)前(qián)，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复(fù)盘今年以来行情，中特估行情(qíng)带动央国(guó)企上(shàng)市公司价(jià)值重估，同时，其也催(cuī)化(huà)多个相(xiāng)关板块和个股迎来上涨行情(qíng)。截至5月(yuè)12日收(shōu)盘，不计(jì)算年(nián)内上市新股，A股整(zhěng)体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个(gè)股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其(qí)中(zhōng)，外资及合(hé)资企(qǐ)业仅上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级(jí)）来看，年内涨幅居前的国(guó)企股中(zhōng)，传媒、计(jì)算机(jī)、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块(kuài)个股均(jūn)值涨幅相对居(jū)前，而(ér)基础化工(gōng)、食品饮(yǐn)料、商贸零(líng)售(shòu)、轻工制造、美(měi)容护理板块个股则表现不佳。若分细(xì)分板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居(jū)前(qián)的(de)方向为(wèi)出版、影视院线、计算机设备、养殖业(yè)、数字媒体板块，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐(cān)饮(yǐn)、橡胶(jiāo)、能源金属、电池(chí)板块个股平均跌幅(fú)居前。

注：分板块统计国(guó)企股年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮动分化，关注(zhù)景(jǐng)气低估方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵月余(yú)，部分(fēn)高位人气股近期也(yě)有所恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩(xuān)、中铝(lǚ)国际等多股回调近(jìn)20％。从资金面(miàn)来看，作为市(shì)场“聪(cōng)明钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日至12日(rì)）也一别(bié)此前连续6日加仓而减持，不过(guò)，具体个(gè)股方面，仍有不少(shǎo)个(gè)股获(huò)逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石油(yóu)、设计总(zǒng)院本周累计加(jiā)仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券近日研报指出，现有的“中特估”概念引发的估值修(xiū)复仍在演绎(yì)。短期行(xíng)情(qíng)在热(rè)点题材上(shàng)体现(xiàn)出较(jiào)高的赚钱(qián)效应。长期在国企改革的深度价值挖掘(jué)方面仍(réng)有较大增长空间(jiān)。结合政策方向来看，未来的投资机(jī)会主要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整合(hé)型：关(guān)注央企战(zhàn)略恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因性(xìng)重组和专业(yè)化整合，以及(jí)存在优质资产注入上市平台(tái)或重组预期的板块和标(biāo)的，如军(jūn)工、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本(běn)面改善型：此前基本面较(jiào)弱，但因行业景(jǐng)气、周期上行等原(yuán)因，近(jìn)期有所(suǒ)改善，并有望(wàng)持续向好，如建(jiàn)筑(zhù)和船舶制造等(děng)。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明显偏低，但(dàn)是受(shòu)益业务预期与估值逻辑变化，催生重估(gū)行情(qíng)，如公共事业领域与三大通信运营(yíng)商等(děng)。重点关注(z恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因hù)行业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共事(shì)业、交运和通信(xìn)。

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