随着(zhe)3月进出口数(shù)据的(de)出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表(biǎo)象看，进出口双双超(chāo)预期，也显示出(chū)纯碱市场供(gōng)需粤西是指什么地方(xū)两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前(qián)市场(chǎng)预(yù)期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投(tóu)安信期(qī)货高(gāo)级(jí)分(fēn)析(xī)师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐(lù)表示(shì)，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余月份(fèn)进(jìn)口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进(jìn)口的大量增(zēng)长主要集(jí)中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内(nèi)供需紧平衡(héng)的情况下(xià)，下(xià)游(yóu)通过进(jìn)口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后直接进入(rù)下游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程度上可能会导(dǎo)致下游厂家减少从国内(nèi)厂家采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等(děng)极端天(tiān)气、国际(jì)地缘政治(zhì)冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我(wǒ)国(guó)出口(kǒu)市场新增南美和(hé)非洲的(de)份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅(fú)提升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源(yuán)价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保持(chí)增长态势(shì)，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市(shì)场预期，显示(shì)出行业(yè)供需(xū)两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方(fāng)正(zhèng粤西是指什么地方)中期期货(huò)分(fēn)析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际(jì)能(néng)源价(jià)格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量(liàng)，今(jīn)年出口量(liàng)能在去年高基数(shù)的基(jī)础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较强韧(rèn)性(xìng)，国际(jì)需求显著走弱的(de)预(yù)期(qī)有待(dài)修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预(yù)期(qī)或导致全球(qiú)实体(tǐ)企(qǐ)业承压(yā)，海(hǎi)外(wài)纯(chún)碱需求(qiú)可能会受到(dào)一定影响。而国内经济稳增(zēng)长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相(xiāng)较于(yú)去年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随(suí)海运费的走弱(ruò)，使(shǐ)得出口出现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的(de)出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场(chǎng)的(de)反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是前期待发订单(dān)，一部分是外围(wéi)需求从去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的(de)格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先国内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长协价(jià)格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出(chū)口利润(rùn)并不高(gāo)，这将导(dǎo)致中国(guó)出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么(me)这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果是供(gōng)给海外(wài)其(qí)他地区，可能会(huì)由于(yú)海(hǎi)外需求(qiú)回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留(liú)意出(chū)口(kǒu)周期的变(biàn)化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天(tiān)左右。在(zài)她看来(lái)，3月出口(kǒu)数据(jù)的好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也(yě)并一定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此(cǐ)对于年度供需(xū)影响也相(xiāng)对(duì)有限。但集中在某个(gè)月或数月(yuè)，进出口超预期变化可能会对阶段(duàn)性(xìng)的行情产生情绪(xù)和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调(diào)报价(jià)，随着能源(yuán)价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出口相对去(qù)年下降(jiàng)。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到(dào)港(gǎng)量增加，进(jìn)口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期(qī)来看，纯碱进出口数(shù)据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运(yùn)行的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口走(zǒu)弱的预期基本被(bèi)消化(huà)，进口的量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的(de)平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会(huì)相对(duì)明显(xiǎn)。

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