OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公(gōng)司(sī)哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩(kuò)募(mù)风(fēng)波，如今，二级市场的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续延续此前几日(rì)的下跌走势(shì)，午后跌幅一度扩大(dà)，尾盘有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大(dà)园REIT曾发布公告(gào)，紧急(jí)回应称，哲库科技是其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入(rù)基础(chǔ)设(shè)施资产(chǎn)张润大(dà)厦的重要承(chéng)租(zū)方之(zhī)一，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止执行已签租(zū)赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益(yì)人(rén)将(jiāng)继续密(mì)切关注哲库科技后续情况，积极做好相(xiāng)关(guān)应(yīng)对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始权(quán)益人相关负责人也表示，近期已(yǐ)同步启动了应(yīng)急(jí)预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库(kù)提前(qián)退(tuì)租(zū)的可能事(shì)项。由于(yú)张(zhāng)润(rùn)大厦是(shì)全国首批(pī)REITs申报扩募项目(mù)，公司领导(dǎo)高度重视，浦东新区国资委(wěi)也高度(dù)关注。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，华安张江光大园REIT近期市场(chǎng)波动较大(dà)，但其实不动(dòng)产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会从根本上影响其(qí)内(nèi)外价值，投(tóu)资者应理(lǐ)性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子(zi)公司哲(zhé)库(kù)科技的事件继续扰动(dòng)公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，5月(yuè)15日，华安(ān)张江光大(dà)园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅(fú)低开，此后(hòu)二级市场价(jià)格开始震(zhèn)荡(dàng)走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张江光(guāng)大(dà)园REIT跌幅一(yī)度(dù)扩大(dà)到8.30％，随后(hòu)价(jià)格有所(suǒ)回升(shēng)，最终报收3.512元，全(quán)天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影响(xiǎng)，华安张江光大园REIT最近几个交易(yì)日二(èr)级市场价格表现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市以来，华(huá)安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)看，目前上市(shì)的8只产业园区基础设施(shī)REITs中(zhōng)，仅博(bó)时招(zhāo)商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有不同程度(dù)下(xià)跌，8只产业园区基(jī)础设施REITs5月15日(rì)平(píng)均跌(diē)幅1.38％。今年以来平均(jūn)跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光(guāng)大园(yuán)项目出(chū)租率有所下降，如(rú)今拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此导致二级市场(chǎng)价格(gé)出现波动。”一位业内(nèi)人士分析称。

　　不过，在上述人(rén)士看来，尽管出于风险规避的原因，最近几(jǐ)个交(jiāo)易日场内资金有所流(liú)出，但是，不动(dòng)产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不(bù)会从根本上影响其内外(wài)价(jià)值。

　　他(tā)也同(tóng)时表示，目(mù)前随着二级(jí)市场价(jià)格下跌(diē)，风险也得到一定释放，但是价格(gé)涨跌会受到(dào)基本面、情绪面等多重因素影响，不好判断价格是不是已经完全(quán)触(chù)底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整(zhěng)体REITs市场表现低(dī)迷，不少产品年内二级市场跌幅较大(dà)，其实有些(xiē)隐含收益(yì)率高的产(chǎn)品具(jù)备一(yī)定的投资价值，很适合稳健类投(tóu)资者。此外，伴随着经济复(fù)苏的步伐，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具备一定的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰(chí)私募基(jī)金执(zhí)行董事高如星对此表示(shì)，若(ruò)张江园区最终能顺利解(jiě)决(jué)招商，平稳过度对经营现(xiàn)金流没有造成大(dà)的影响(xiǎng)，“事件性利(lì)空下调(diào)至(zhì)得这么急、这(zhè)么深，加(jiā)上(shàng)前期本身园区(qū)类资产就(jiù)回调不少了，这就是黄金(jīn)坑。”不过，他也(yě)强调，最终还是落到租金收入受不受(shòu)影响，影响多大(dà)，估计园区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上(shàng)再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子(zi)公(gōng)司(sī)哲库(kù)科技(jì)。随(suí)后5月12日(rì)晚，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT发布(bù)公(gōng)告，紧(jǐn)急回应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟新购入基础(chǔ)设(shè)施资(zī)产张润(rùn)大厦的(de)重要承(chéng)租方(fāng)之一，目前未(wèi)收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁(lìn)协(xié)议的通知(zhī)。同时(shí)，在公告中，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续密切关(guān)注哲库科技后续(xù)情况，积极做(zuò)好相(xiāng)关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季(jì)报中披露的张(zhāng)江光大(dà)园项目出租率(lǜ)下降事项，一度(dù)二级市场价格出(chū)现回落。在随后召开(kāi)的业绩说明会中管理(lǐ)人就相关事项进行了解释说(shuō)明(míng)，市场信心得到了(le)一定提振，二级市(shì)场价(jià)格(gé)表(biǎo)现(xiàn)也(yě)趋(qū)于(yú)平(píng)稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月11日(rì)召开(kāi)的线(xiàn)上和线下的扩募说明会上，运营团队表示了对张江光大园项目的信(xìn)心(xīn)，预计签署(shǔ)意向书和(hé)合同谈判中(zhōng)的储备租(zū)户(hù)正常(cháng)转化后，项(xiàng)目出租率将得到回升。没想到仅过了(le)不到三周的时(shí)间，张江REIT的扩募之(zhī)路又迎来了(le)新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市(shì)场各方的广泛关(guān)注，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入项目的(de)原始权益人相关负责(zé)人坦言，事(shì)发突(tū)然(rán)确实始(shǐ)料未及，在(zài)获悉OPPO关停哲库科技消息(xī)的第一(yī)时间即奔赴现场进半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次行了沟通和核实(shí)工(gōng)作，并同步启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户，积极(jí)应对哲库提(tí)前退租的(de)可(kě)能事项(xiàng)。由于(yú)张润大厦(shà)是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重(zhòng)视，据悉新区国(guó)资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介绍说，目(mù)前储备(bèi)租户还是比较(jiào)丰富的，覆(fù)盖了(le)芯片测试、人工智能、航天(tiān)产业、信息技(jì)术等产业客户，租赁(lìn)意向面积超过了2万方。从意(yì)向储备转化(huà)为实际租户(hù)需(xū)要一些时间。

　　“我们(men)正在着(zhe)手通过签署租(zū)赁(lìn)意向书(shū)来尽快锁定一(yī)些(xiē)重要租户(hù)。虽然收了(le)三(sān)个月履约保(bǎo)证金(jīn)给了我们一些(xiē)空间，但本着对(duì)首批扩(kuò)募、对市场负责的态(tài)度，我(wǒ)们肯(kěn)定要全(quán)力与时间赛跑，把这些面(miàn)积在短期内完成去化。”相关负(fù)责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域的张江光大(dà)园项目一季度(dù)末也有将近30％的(de)空(kōng)置率，原始权益人有那么多储备租(zū)户，之前的空置(zhì)率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江光大园一直以来都(dōu)坚持以市场(chǎng)化运营为导向，历史运营表现(xiàn)稳定，租户(hù)的调租和(hé)换租都属(shǔ)于正常情况，而这次项目的(de)大(dà)租户退租正(zhèng)好发生(shēng)在市(shì)场活跃度(dù)的短期低(dī)点，目前市场情(qíng)况已有所好转。在看到出租率(lǜ)下滑情况没有得(dé)到及(jí)时修复后，张江这边(biān)也(yě)作了一定的资源调配和(hé)倾(qīng)斜，引入了一(yī)些储(chǔ)备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦和(hé)张江光大(dà)园(yuán)项目在给(gěi)租户(hù)的分隔空间、交付标准、租金水(shuǐ)平(píng)等方面也有一些差异化(huà)，张润大厦多是(shì)两千多(duō)平的(de)大平层，楼的成新度(dù)高一些，单(dān)价也贵(guì)一些(xiē)，张江光大园单(dān)层(céng)以一千平的面积为主，还有一些独栋形态的物业(yè)。租户自身也会有诉求(qiú)，也会根据自(zì)身需求和(hé)预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩(kuò)募完(wán)成(chéng)以后，新老资(zī)产的管理人都变成了一家(jiā)，后续我(wǒ)们在(zài)资(zī)源(yuán)共享和联合营销方面能更加充分发挥协同效应，相信可以做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最(zuì)后谈及对(duì)于张江REIT的定位和展望(wàng)，相关负责人(rén)表示，张江集团和(hé)张江高科目前在管资产约五百万方，还有一些其他在开发(fā)的储备(bèi)项目，这些都(dōu)将成为张江REIT实现打造张江(jiāng)园区(qū)产业(yè)空间资(zī)产(chǎn)上市平台目(mù)标的坚实后(hòu)盾和储备资源。“我(wǒ)们非常重视张江REIT这个(gè)资本平台和它未来的发(fā)展。”相关负(fù)责人表示(shì)，“这次扩募是我们实现基金扩(kuò)容(róng)的第一步，也是至关重(zhòng)要的一(yī)步，眼下(xià)我们(men)可能面临(lín)了(le)一些突发(fā)情况需要解决(jué)，但是这和我(wǒ)们在张江科(kē)学城这三十年(nián)建(jiàn)设发(fā)展过程中所经历的相比，只能算是一(yī)个(gè)非常(cháng)小的插曲(qū)。半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次我们有信(xìn)心排除万难，尽(jǐn)一(yī)切(qiè)可能化解当(dāng)前突(tū)发事件的所有负面影响，维持预(yù)期和市场的信心。”

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