AI板块成为2023年最(zuì)火(huǒ)爆的(de)板块，吸引人全市场的(de)目(mù)光。

　　随之而来的(de)是，不仅不(bù)少上市公司宣布(bù)试水人工智(zhì)能、基金经理开始(shǐ)布局AI概念，也有(yǒu)基(jī)金公司(sī)尝试以AI试水投资(zī)者关系(xì)管理，更有基金经理尝试用(yòng)AI撰写(xiě)季报！

　　引(yǐn)起市场关注的是，此次公募基金2023年一(yī)季(jì)度报中，无论是成长派、还是价值派(pài)，众多基金经理均谈(tán)及对AI投资机(jī)遇。各大派(pài)别(bié)基金经理均(jūn)认可AI所(suǒ)带来的颠覆性影响，并看(kàn)好其中长期投资价(jià)值，但是对于短(duǎn)期人(rén)工(gōng)智能极致行情演(yǎn)绎下(xià)，也有(yǒu)基金经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　基(jī)金(jīn)经理试(shì)水(shuǐ)

　　部分季报(bào)用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实文体娱乐(lè)公布2023年一季报，引人关注(zhù)的是，季(jì)报中部分内(nèi)容使用了(le)AI撰(zhuàn)写。

　　季(jì)报中明(míng)确写道，这段AI生成的内容阐(chǎn)述了(le)人工智能对各个行业的(de)改变，比(bǐ)如医疗、教育、工业生(shēng)产、环境(jìng)保护和可持续发(fā)展，以及新能源开发和利用(yòng)等(děng)领(lǐng)域。文中表示(shì)，人工智能(néng)领域的快(kuài)速发展为(wèi)全球带来(lái)无数机遇和挑(tiāo)战，将极大(dà)地影(yǐng)响我(wǒ)们(men)的生活方式(shì)和社会发展，为确保AI技术的(de)健康、可持续发展(zhǎn)，需要建立完善(shàn)的(de)法律法规和伦理准则，以保(bǎo)护个人隐私、确(què)保数据(jù)安全并防止(zhǐ)滥(làn)用。在应对挑战(zhàn)的同时，也应抓住人工智(zhì)能带来的机遇，共同推(tuī)动这一领域的创(chuàng)新和发展。

　　嘉实(shí)文体娱(yú)乐基(jī)金经理王(wáng)贵(guì)重在季(jì)报中也明(míng)确表示，产业方向上，我们坚定的看好(hǎo)人工智能对各个行业的(de)改变。他(tā)还专门谈及(jí)，一季度(dù)进(jìn)行了一定比例(lì)的调仓，方向上(shàng)主要是受(shòu)益于人(rén)工(gōng)智能(néng)的计(jì)算(suàn)机和(hé)传媒互(hù)联网行业。数字(zì)化的核心(xīn)逻辑是(shì)提高效率，而高(gāo)质量发展的核心在于效率(lǜ)的提升。

　　在谈(tán)到具体TMT行业的观点时(shí)，他针对半导(dǎo)体(tǐ)、数字化、互联网(wǎng)平台等提出自己想(xiǎng)法。说到数字(zì)化时，表示(shì)其(qí)本质(zhì)是利用技术的手段(duàn)，提升(shēng)组织(zhī)信息计算、存(cún)储、传播的效率，这(zhè)是一个长期向上(shàng)的类消费(fèi)行业，在美国是一个和互(hù)联(lián)网行业一样大(dà)规模的产业。在中国(guó)，依然处(chù)于产业的早期，但是我们可以看(kàn)到(dào)疫情(qíng)背景下，大家越来越(yuè)意识到(dào)数(shù)字化的重要性。而此(cǐ)轮数字(zì)化将会和人工(gōng)智能深度融合，也会给中国公司带来发(fā)展的机会。目前(qián)整个板块的估值都到了历(lì)史最(zuì)低的水(shuǐ)平。

　　此次是(shì)基金经理首次利用人(rén)工(gōng)智能完成季报，也显示出人工智(zhì)能确(què)实开始(shǐ)方方面面开始影响我们的生活、工作等，是一个历史(shǐ)性大浪潮。此前，也有基金公司(sī)积极(jí)拥抱AI，如鹏华基金(jīn)投资(zī)者教育基(jī)地宣布成(chéng)为百度文心一(yī)言首批(pī)生态(tài)合作伙伴(bàn)，鹏(péng)华基金投教基(jī)地(dì)也将通(tōng)过百度(dù)智能(néng)云(yún)接入文心一言能力，致力于创新投(tóu)资(zī)者关系(xì)管理新(xīn)模式，提(tí)升客户投资体验感。寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册p>

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能成为一季度市场热点，不少基金经理选择了(le)积极(jí)参与(yǔ)布局，其中，除了科技成长派基金经理，也不(bù)乏价值(zhí)投资(zī)派(pài)基(jī)金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可(kě)以看(kàn)出，该基(jī)金一(yī)季(jì)度进行了一定比例的调仓(cāng)，方(fāng)向(xiàng)上主要是受益于人工智(zhì)能的计算(suàn)机和传(chuán)媒互联网行业。前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)，除了海(hǎi)康威视、金山办公(gōng)，其余神(shén)州泰岳、吉比特(tè)等(děng)8只个(gè)股均为(wèi)一季(jì)度新进(jìn)。

　　嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐一(yī)季报前十大(dà)重仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文(wén)体娱乐(lè)基金经(jīng)理王贵重表示，产业(yè)方向上，坚定看好人工智能对各个(gè)行业的(de)改变。

　　“我们(men)长(zhǎng)期聚焦的三大(dà)需求就是(shì)能源、信息、生命。从而衍生(shēng)出看好的5大方向，半导体、数字化(huà)、新能(néng)源(yuán)、互联网平(píng)台(tái)、创新药。我们认为，各个细分行业的beta收敛之后(hòu)，竞争力会重新成(chéng)为最寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册重要的增(zēng)长要素。另外，我们依(yī)然旗帜(zhì)鲜明的看好港股的(de)机会，特(tè)别(bié)是软件和互联(lián)网领域的机会。”王贵重(zhòng)表示(shì)。

　　实际上(shàng)，除了王贵重，在嘉实基金科技(jì)成长团(tuán)队中，有(yǒu)不少基(jī)金经理明(míng)确看好(hǎo)人工智能(néng)带(dài)来的投资机遇。

　　比如，嘉实(shí)成(chéng)长增(zēng)强(qiáng)基金经理(lǐ)陈(chén)涛在去年下半年(nián)开始增持软(ruǎn)件，当时(shí)基本处于(yú)估值、机构持(chí)仓(cāng)的历史底部的位置。他(tā)认为，行(xíng)业在(zài)信创、数字化(huà)、智能(néng)化等长期需(xū)求(qiú)刺激下将迎来3年以上的景气周期，也是为(wèi)数不多处于成长前期(qī)、对标国际也还(hái)有巨大成长空间的(de)板(bǎn)块，长(zhǎng)期(qī)坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新(xīn)一(yī)轮科技创新周期的序(xù)幕，带来以(yǐ)十(shí)年为维度的产业变(biàn)革机会，同(tóng)时配合2023年一(yī)季(jì)度的复苏和业绩修复，以软件计算机(jī)为(wèi)代表(biǎo)的科技(jì)板块内(nèi)会持续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票(piào)投研CIO、嘉实(shí)新能(néng)源(yuán)新材料基金经理姚志鹏等也表示，未(wèi)来，毫无疑问人工(gōng)智能(néng)和可再生能源(yuán)将构成未(wèi)来(lái)社会的(de)基石。在当下(xià)，随着经济的企稳和新人工(gōng)智(zhì)能浪潮的进(jìn)入，未来(lái)新的产业(yè)机(jī)会将进入新一轮的爆(bào)发期。

　　谢治宇也是积极的一派(pài)。他在一季报中表(biǎo)示，随着ChatGPT取(qǔ)得突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。

　　一季度，他(tā)所管理(lǐ)的基金(jīn)维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局。海康威视、澜起科(kē)技(jì)、中际旭创、晶晨股份新入兴全合(hé)润前十大重仓股名单，立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)退出。其中，澜起(qǐ)科(kē)技、中际(jì)旭创，是2022年(nián)年末的(de)0持仓，直(zhí)接买到了十大重仓(cāng)股(gǔ)。兴(xīng)全合宜的重仓股上，也体(tǐ)现(xiàn)了(le)对人(rén)工智能相关产业链(liàn)的(de)挖(wā)掘(jué)。澜起科技(jì)、晶晨股(gǔ)份进入(rù)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴全合(hé)润一季报(bào)前十大重仓股

　　莫海波的(de)万家品质生活(huó)在一季度也(yě)进行了调仓换(huàn)股，提(tí)高TMT行业结构(gòu)占比，减持地产(chǎn)、军工比(bǐ)例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军(jūn)工为前(qián)三(sān)大(dà)持仓(cāng)，产品总仓位90％以上。

　　具体(tǐ)来(lái)看，科大(dà)讯飞、三六零、金山办公、中科曙光(guāng)等4个(gè)TMT股票(piào)进入前十大(dà)重仓(cāng)股之列，招商蛇口、保(bǎo)利发展退(tuì)出十(shí)大(dà)重仓股。

　　兴全合润一季报前(qián)十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的(de)原因，莫海波表示，主要(yào)是(shì)基于(yú)对未来2年数(shù)字经济(jì)的看好。随着人(rén)口老龄(líng)化与经济发(fā)展模式转变(biàn)，数据(jù)成为(wèi)新(xīn)的生(shēng)产要素，高(gāo)质量(liàng)发展的核心在(zài)于全要素生产率的提升，充分利用好(hǎo)云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等(děng)底层技(jì)术，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术全方位赋能(néng)传统行业，从(cóng)生产和服务端全面提(tí)升(shēng)效率。

　　“数字经济涵(hán)盖底层的通信网络、算(suàn)力、算(suàn)法(fǎ)，以(yǐ)及多样(yàng)化的行(xíng)业应用等，这是一个系(xì)统性工程(chéng)，产业空间(jiān)较大、持续时间较长(zhǎng)，是未(wèi)来具有成(chéng)长性(xìng)的(de)行业之一。”莫海(hǎi)波表示。

　　此外，建信基金权益投资部总(zǒng)经理陶灿管(guǎn)理的(de)基金也(yě)重(zhòng)点布局了TMT或人工智能相(xiāng)关(guān)板块(kuài)。比(bǐ)如，建信智能生(shēng)活在一季度继续调(diào)整了行业配置(zhì)，降低了制造业、大金融地产行(xíng)业的配置，增加了消费(fèi)、TMT 板块(kuài)的配置(zhì)，特别是重点布局(jú)了人工(gōng)智能(néng)技术创新带来的相关产业趋势机会(huì)。

　　保留一份清醒

　　分(fēn)歧(qí)声音(yīn)开始(shǐ)显(xiǎn)现

　　不过，在人工智能极致行情演绎下，也(yě)有基金经(jīng)理对AI保留(liú)了(le)一(yī)份清(qīng)醒。

　　泓(hóng)德臻(zhēn)远回报基金(jīn)经理秦毅(yì)虽然在一季报中表达了对人工智能(néng)的重视，但(dàn)一季度(dù)并未加入对(duì)于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去一个季度中，以(yǐ)TMT为代表的科技板块走出了轰轰烈烈(liè)的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智能成为了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成功，这一成功(gōng)比之前几次的如AlphaGo等(děng)更具现(xiàn)实意义，因为本次(cì)的人工(gōng)智能的应用(yòng)领域(yù)得到(dào)了极大的拓展，模型(xíng)具备了(le)强大的通用(yòng)性。这属于科技史(shǐ)上的(de)一(yī)次重大创(chuàng)新，未来多个行业将极(jí)大受益于这一技术的(de)应用和(hé)普及。未来(lái)我们(men)应该更加重(zhòng)视这一领域的研究和投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大(dà)重仓股

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋荣在(zài)一季(jì)报中(zhōng)也提到(dào)了对AI的看好，但他的基金持仓(cāng)中也鲜少见到对(duì)相关板块的布(bù)局。他(tā)表(biǎo)示(shì)，除(chú)复合国家安全自主可控(kòng)和(hé)产(chǎn)业趋势外，今年市场高度关注的(de)以ChatGPT为代表(biǎo)的大模型技术，有望开启新一轮的科技(jì)创新周期，深入和广泛(fàn)应用，将对IT产业产生更大(dà)、更持久的(de)需求拉动，因(yīn)此，计算机、电子等(děng)偏成长行业的(de)部分成长(zhǎng)股是未来关注的方向之一(yī)。

　　中庚价值领航一季度前十大重仓股:

　　嘉实品(pǐn)质发现基金经理(lǐ)蔡(cài)丞丰表示，他注意到市场在(zài)追(zhuī)逐ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃了新能源板块的(de)非理性行(xíng)为，就如同去年三季度(dù)半导体及医药(yào)板(bǎn)块的抛售(shòu)，反(fǎn)而造就了难得(dé)的机会。“我们这时反而应该加大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长(zhǎng)基金(jīn)经理(lǐ)孟夏虽然也认为(wèi)，AI是不亚于互联网(wǎng)级别的技术要素革命(mìng)，或许我(wǒ)们已(yǐ)经站在(zài)新(xīn)一(yī)轮(lún)科技浪潮(cháo)带来的全(quán)球繁荣的开端。作(zuò)为成(chéng)长投资者(zhě)，会积极(jí)学习(xí)和(hé)拥抱，非(fēi)常庆幸有生之(zhī)年能看(kàn)到AGI通用人工智能的雏形。但(dàn)她同时表示，也会努力(lì)在火(huǒ)热的行情面前保(bǎo)留一份(fèn)清醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别真正能够(gòu)兑现长(zhǎng)期业(yè)绩的投资机(jī)会。

　　李(lǐ)晓星的(de)看(kàn)法也颇为谨慎，他表(biǎo)示(shì)，AI产业(yè)的发展不(bù)会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风(fēng)险，可能造(zào)成板(bǎn)块(kuài)后(hòu)续(xù)波动(dòng)。正(zhèng)因为此，他在去年(nián)三(sān)四季度布局了不少(shǎo)人(rén)工(gōng)智能相关的(de)标的，在一(yī)季度对TMT板块有所(suǒ)减仓，现在(zài)的配(pèi)置大概率少于市(shì)场(chǎng)平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超(chāo)过了(le)40％。当(dāng)然(rán)市场中有(yǒu)不少声音说(shuō)这次不一(yī)样(yàng)，交易占比创(chuàng)新高代表(biǎo)了主线行(xíng)情(qíng)的确(què)立，但(dàn)我们还(hái)是(shì)认为太阳底下(xià)没有新鲜事(shì)，过度(dù)的热(rè)情在某(mǒu)个(gè)阶段总会消退。”李晓(xiǎo)星在(zài)银华心怡(yí)一季报中(zhōng)表示(shì)。

　　“一季度(dù)的市场(chǎng)走(zǒu)势再次佐证了(le)一个道理，即市场是难以(yǐ)预测的。迄(qì)今为止，表现最好的是AI相关板块，这在今年初(chū)是(shì)想(xiǎng)象不到的。就好比去年初(chū)我(wǒ)们想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管基金经理姜诚也在一季报中表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进程中最重要的事件(jiàn)之(zhī)一(yī)，但要搞清楚它对投(tóu)资(zī)有哪些影响(xiǎng)却很难。利(lì)润在(zài)产业链不(bù)同环节之间将如何分配？市场当前认为的受益环节是否能如愿受(shòu)益？它的(de)“智能”水平(píng)达到了什么程度，以(yǐ)及(jí)渗透率将多快提升？都(dōu)是很容易让人兴(xīng)奋、可细说起来(lái)又让人(rén)不明就里的难(nán)题(tí)。谈资和(hé)投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在姜诚看来(lái)，人工(gōng)智(zhì)能的发展是一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带(dài)来的投寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册(tóu)资机会，但(dàn)可以尽(jǐn)量回避它带来的伤害(hài)。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可(kě)能好的资产(chǎn)，是(shì)我们(men)的投资(zī)目标。

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