金(jīn)融(róng)界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹(jì)般的活过(guò)来(lái)了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主要股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年(nián)以来(lái)日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市(shì)几经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是(shì)似(shì)乎这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变(biàn)动使得(dé)日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或(huò)缺的力(lì)量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元(yuán)）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大规模的(de)外国人净(jìng)购买(mǎi)量(liàng)。不过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金(jīn)钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易(yì)公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期(qī)数(shù)据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票(piào)比在(zài)美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国(guó)家都(dōu)多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了(le)日(rì)本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日(rì)本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可能(néng)和(hé)这五家(jiā)公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时(shí)我们(men)还(hái)能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购(gòu)买(mǎi)了(le)，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接下来双(shuāng)方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴(bā)菲特(tè)，还有其(qí)他(tā)大佬也(yě)在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了(le)日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在日本一(yī)举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此(cǐ)行被外界普遍认(rèn)为日本还(hái)蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候决定(dìng)重(zhòng)新(xīn)在(zài)东京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生(shēng)了(le)变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲(fēi)特在股东大会上解(jiě)释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保(bǎo)留(liú)。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市(shì)拥有(yǒu)独(dú)特理解的巴菲特对国际(jì)地(dì)缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国(guó)际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的(de)重要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本(běn)的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等待出(chū)手的时机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆发，日本股市(shì)没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间出现(xiàn)急搓，巴菲特终于(yú)等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业(yè)绩证(zhèng)明自己的(de)确被(bèi)低估了。据(jù)日(rì)经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层的助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值(zhí)的修复，其(qí)中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了(le)改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实(shí)现关注资(zī)金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而(ér)提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的(de)高盛也出(chū)来高(gāo)喊日本(běn)可(kě)能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日(rì)本(běn)股市未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一(yī)切(qiè)将由时间(jiān)给出答案吧(ba)。

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