美(měi)国债务(wù)违约(yuē)的风险比(bǐ)以往任何时(shí)候都要(yào)大，并有(yǒu)可能(néng)将(jiāng)全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投(tóu)资(zī)者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人(rén)士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名受访者进行(xíng)的(de)调(diào)查，对于那(nà)些(xiē)寻求避(bì)风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债(zhài)务上(shàng)限问题上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(g妥否的意思是什么，妥否的用法uò)一半的金融(róng)专(zhuān)业人(rén)士表示，如(rú)果美国政府(fǔ)未能(néng)履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的(de)，或许是其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根(gēn)据(jù)这份最新业内调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美(měi)国(guó)政府可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意的(de)是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也认为，债券(quàn)持(chí)有者最妥否的意思是什么，妥否的用法终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一(yī)些(xiē)。事实(shí)上，即便(biàn)在上(shàng)一次最为令人担(dān)忧的(妥否的意思是什么，妥否的用法de)2011年债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)中，当时标准(zhǔn)普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期国(guó)债也(yě)依然出(chū)现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎(láng)等传统避险(xiǎn)货币也(yě)有一些拥趸，但(dàn)它们都(dōu)不如(rú)美元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视(shì)为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者(zhě)和(hé)散户投资者在美(měi)国债务违(wéi)约下的投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬(lǎo)们(men)已经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上限僵局(jú)在大限前得不到(dào)解决，可能会(huì)发生什么。美(měi)国总统拜登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可(kě)能是灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年(nián)是过(guò)去美国所经(jīng)历的最严(yán)重的债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至了远超之前几(jǐ)次债限危(wēi)机(jī)时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实(shí)际违约(yuē)的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的(de)两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如(rú)此顽固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对冲(chōng)并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为止，黄(huáng)金(jīn)的(de)表现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的(de)需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机(jī)和美国债(zhài)务(wù)违约引发(fā)的避险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最(zuì)后关头，但美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么(me)，专业(yè)人(rén)士意见(jiàn)不一(yī)。约60％的散户投资者(zhě)预(yù)计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基(jī)准美国国(guó)债收益(yì)率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基(jī)点(diǎn)左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期(qī)限非常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国(guó)库(kù)券(quàn)被(bèi)认为最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最(zuì)高的是6月初左右到期(qī)的国库券，因为这批票据(jù)最为接近美(měi)国财政部长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底(dǐ)到期(qī)国(guó)库券的市场定价也表明了一定程度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债务上(shàng)限(xiàn)僵局中，美国长期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者(zhě)对标普500指(zhǐ)数(shù)的前景预测(cè)，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短(duǎn)期违约，市(shì)场反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为(wèi)，债务上限(xiàn)闹(nào)剧已经对美(měi)元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违(wéi)约(yuē)，美元(yuán)作为(wèi)全球主要储备货币的地位将面临(lín)风险。

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