大型股(gǔ)推(tuī)动(dòng)了2023年的美股市一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米场的反弹(dàn)，但这种情况可能不会(huì)持续太久。

　　摩根大通(tōng)策(cè)略师Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经济衰(shuāi)退逼近(jìn)，这些市场领军股现在面临(lín)的抛售(shòu)风险(xiǎn)要一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米比(bǐ)其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米(shì)一直保持稳定，更(gèng)多的(de)是向优质(zhì)资产和(hé)现金(jīn)转移，这种(zhǒng)情况(kuàng)比我们想象的要持续得长一些(xiē)，但我们仍然认为(wèi)，最(zuì)终股价将更全面地反(fǎn)映经济衰退(tuì)的(de)可能性。”

　　他(tā)解释(shì)道，看(kàn)涨势头集中在一个领域，因(yīn)此(cǐ)只(zhǐ)有少数几只大型公司的股票引领市场走高。他同(tóng)时也补充道，市(shì)场行(xíng)为通常(cháng)与(yǔ)增长放(fàng)缓(huǎn)的经济环境有(yǒu)关(guān)。

　　“这(zhè)是典型的周期后期行为，即随(suí)着(zhe)经济增长(zhǎng)开始(shǐ)减(jiǎn)速，但并未进(jìn)入负增长区间，资金就会流向更优质(zhì)的股票，并且(qiě)越(yuè)来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经济数据开(kāi)始向收(shōu)缩的方向恶(è)化，投资者(zhě)将越来(lái)越看空股(gǔ)市(shì)，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增长数据开始进一(yī)步减速，向(xiàng)负增长方(fāng)向滑去时(shí)，你往往会看(kàn)到对(duì)高质量(liàng)资产的(de)投资转向对现金的投资(zī)。”

　　这就意(yì)味着(zhe)，这些(xiē)大型公司股价(jià)的(de)稳(wěn)定可能(néng)是暂时的(de)，Hunter称(chēng)，“它(tā)们可能比周期性(xìng)公司(sī)面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场(chǎng)技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的(de)观点是，大型(xíng)科(kē)技(jì)股一直受益于其他(tā)行业的(de)抛售，但最终一(yī)旦这种轮转(zhuǎn)结束，这(zhè)些指数(shù)将(jiāng)相当(dāng)脆弱(ruò)。这种分散通常发(fā)生在(zài)市场反弹的后期。”

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